本报记者瑶瑶
据中央气象台发布的气象信息，近期，河南省、新疆部分地区频繁发布高温红色预警信息。 随着热浪袭来，空调等白色家电市场“回暖”。 除了季节性因素外，在政策、基本面等因素的综合作用下，申万的二级白电板块近期行情表现十分出色。 6月以来，截至6月9日收盘，白色家电指数期间上涨8.98%，明显跑赢上证综指（期间累计上涨0.84%）。 其中，申万三级空调板块6月1日至6月9日累计上涨10.95%。
空调行业迎来多重利好
气温变化对空调销量影响较大，高温天气会增加消费者购买空调的意愿。 广州万隆证券咨询有限公司首席研究员吴启红告诉《证券日报》记者：“一般来说，4-7月是传统空调销售的旺季。2022年，空调销售量——这段时期的调理占比约为42.0%，2020年甚至会达到48.2%左右。”
看今年的情况，吴启红说：“根据世界气象组织的报告，今年厄尔尼诺发生的概率比往年有所增加。不久前，上海徐家汇站的气温一度达到36.1° C、打破5月最高气温记录。根据历史数据显示，2010年、2013年、2016年、2017年的炎热夏季，我国空调内销均有较高增长。
再看政策层面，6月9日，商务部办公厅、发改委办公厅、工信部办公厅、商务部办公厅等四部门市场监管总局印发2023年促进绿色智能家电消费的指导意见，通知提出统筹组织绿色智能家电消费促进活动、深入实施家电以旧换新等五项措施. 浙江大学国际商学院数字经济与金融研究中心联席主任、研究员潘和林对《证券日报》记者表示：“新一轮家电下乡的目的是促进家电去库存。家电行业。制造业需求增加。”
从行业基本面来看，无论是销售端还是供给端，都出现了向好的迹象。
从销售端看，今年以来空调销售表现良好，零售额增速好于冰箱、洗衣机、彩电等大家电。 国家统计局数据显示，今年4月，家电企业产值609亿元，同比增长4.7%。 南京证券表示，从“618”预售情况来看，白色家电尤其是空调销售数据可观。 中国银河证券表示，一季度国内空调销量超预期。 今年1-4月，累计销量6068.6万辆，同比增长7.2%； 其中，内销3259.3万辆，同比增长20.7%。
从供给端看，行业在线数据显示，5月份，内销空调产量同比增长25%，连续四个月保持高增长。 6月，空调产量约1736万台，同比增长34%。 ，目前空调渠道库存较往年较低，线下装机恢复较好，经销商拿货较为积极。
国盛证券研报显示，受今年原材料价格下行趋势影响，空调产业链盈利能力有望恢复。 随着2023年房地产复苏乏力，空调等白色家电有望继续受益。
行业估值有望继续上升
机构投资者早就意识到家电的复苏。 据中国银河消息，公募基金披露的2023年一季度重仓数据显示，2023年一季度，家电2023年一季度的持仓量环比增加，持股市值率为1.96%，较2022年四季度增加0.34个百分点。 基金重仓占比虽然环比有所提升，但仍处于近十年底部。
对于空调板块的投资机会，盘和林表示，“目前空调企业估值不高，低市盈率可以给投资者带来足够的安全边际。当然，作为一个成熟的行业，空调行业也需要以分红率作为参考，需要投资者以长线投资心态对待，未来空调行业业绩增速或稳定在10%到 20%。”
吴启红表示，“2021年以来，空调板块持续回调，随着房地产板块回暖，空调板块估值有望继续提升。”
中国银河证券表示，从出口销售来看，4月份空调出口降幅收窄。 随着海外库存逐步消耗和广交会新订单落地，空调出口增速有望进一步提升。 随着需求的释放以及房地产市场回暖带来的需求增长，空调内销有望继续增长。
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