管清友谈资本市场：退市制度是搞注册制的前提网易财经4月11日讯 2018年博鳌亚洲论坛年会于4月8日起在海南博鳌召开，如是金融研究院院长管清友在博鳌接受网易财经专访时表示，退市制度是搞注册制的前提。必须先把退市制度明确。很简单，阳光规范。但是为什么很简单，我们这么多年又没有多少家退市呢？就是因为我们的发行制度导致企业的溢价很高，上市公司是个稀缺资源，这里头利益非常复杂非常庞大，推动退市制度那是个非常得罪人的事情，所以改革的难点就在这里。

管清友表示，从这个角度来讲，包括证监会是很难推得动的。而且我们的交易所又是由证监会派驻领导，两个交易所的理事长都是由证监会来任命的。那么这个时候其实从建立退市制度的角度来讲，一定是要合法、合规、阳光、规范，标准非常清楚，达到这个标准该退市退市，不管国有企业还是民营企业，只有这样你才能推得动，不然的话一定中间有太大的自由裁量权和腾挪的余地，这就难搞了。如果你退市制度搞不起来，注册制别想。怎么可能搞的起来注册制呢。

他还认为，像乐视网这种企业从道理上来讲就应该退市。中国资本市场应该设立几个标准，然后达到这几个标准之后，该退市退市。

谈中美贸易战：抛售美国国债对中美都没有好处

网易财经：2017年全球经济整体向好，但国际的不确定性仍在积聚。2018年世界经济复苏的趋势会持续吗？可能会有哪些黑天鹅事件或者是灰犀牛？

管清友：一定会伴随着资产价格的调整，这是第一个。第二个就是贸易保护主义的风险。由于贸易保护主义引起的大国之间的经济摩擦贸易摩擦进而影响到价格。第三个就是地缘的影响，还是因为大国之间的博弈，或者由于与邻国的贸易政策导致整个对资产价格形成冲击。所以对于全球的走势来看，这三大因素都非常重要。流动性收缩它是一个相对中期一点的因素，贸易摩擦短期的影响，它还有长期影响。那么地缘上的冲突是由于大国之间的博弈所导致的，进而对资产价格形成影响。

网易财经：关于近期的中美贸易战，特朗普他一方面在社交媒体上强调说我们并没有跟中国打贸易战，但另一方面还是对中国有加征关税的措施，您怎么看待他两个态度向左的情况？

管清友：这实际上是咬文嚼字了。加征关税本身已经是在行贸易保护主义之实，已经制造贸易摩擦。是不是称之为贸易战，这本身也不是学理上探究的问题，大家的说法不一样。中美之间在这个问题上理解是不太一样的，我觉得沟通也不太充分。所以我觉得未来随着沟通更充分，进而进行贸易谈判我想有些问题可能能够得到部分解决。但总体来讲，贸易摩擦这个事情我们是认为这是一个长期的国际斗争。其实我们应该充分的认识到这场国际斗争的长期性、艰巨性和复杂性。这不是说套话。因为中美两国的关系已经出现质变了，中国已经是世界第二大经济体，那么我们在民族的复兴、在经济规模的扩大，特别是我们在高新技术领域和美国的差距在缩小，这些方面确实都形成了和美国的直接竞争。因此不要想当然的就认为这次贸易摩擦可能说说也就罢了，不是这样的。所以这我要提醒大家注意它的长期性、艰巨性和复杂性。

网易财经：特朗普反制措施中，中国把大豆作为一个比较重要的商品渠道。为什么大豆会起到比较重要的作用？在我们所谓的反击中还有哪些商品手段可以打到特朗普的七寸？

管清友：美国对华大豆出口量是比较大的，第二就是美国大豆代表着美国农民的利益，而美国农民是特朗普的重要支持。所以中国从大豆这个角度来反制美国肯定是经过深思熟虑的。所以在应对美国贸易摩擦这个问题上，我觉得我们还是要精准打击有力反击，同时强化沟通和谈判。

网易财经：中国持有大量美国的国债。您觉得国债在对特朗普贸易反击中起到怎样的作用？比如我们抛售国债的话会有什么样的市场影响？

管清友：没有作用，不要打这个念头。因为国债对于中国来讲相当于我们的对外投资，抛售国债对于美国、对于中国都没有好处，而且引起的连锁反应是中美两个国家它的金融体系没法儿承受的，我们也没法儿承受。所以很多人说要抛售美国国债，这个说法就有点太外行了。

网易财经：农业也是特朗普重要的票仓。中国对美国大豆征重税的话会不会影响特朗普的选民支持度？

管清友：我觉得两看。一方面可能会损害到美国农民的利益，但同时我们也一定要注意到，在发动这场贸易战之后，制造了跟中国之间的贸易摩擦，特朗普的支持率是上升的。我们一定不要误判局势，认为说我们对美国大豆加征关税，损害了美国农民的利益，美国的农民可能就选择反对特朗普，未必。这个情况我觉得我们要充分研究。

网易财经：您觉得中美贸易摩擦，有一个观点认为这种贸易战有可能会加大地缘风险，甚至有可能会演变成一种冷战。您怎么看待这种可能性？