雪祺电气作为中国冰箱市场的重要参与者，其产品以海尔、美的、海信为主导，海尔产量最大，占比达17.98%，其次是美的，占比16.30%，海信产量占比14.21%，奥马电器产量占比10.75%。七家上市企业冰箱产量总和约占全国冰箱总产量的69.78%，市场集中度较高。在这个过程中，合肥雪祺电气股份有限公司（简称：雪祺电气），即便是名不见经传的小众企业，但其在品牌商代加工方面扮演着不可或缺的角色。

雪祺电气拟在深交所主板上市，由中信证券担任保荐机构。本次拟公开发行股票总额不超过3,419万股，公开发行股份数量不低于本次发行后已发行股份总数的25%。计划募集资金5.9亿元用于年产100万台嵌入式冰箱等冰箱产品项目、提升自制能力项目、建设研发中心项目和补充流动资金。

然而，公司面临诸多挑战。首先，是对ODM业务过分依赖导致毛利率低下；其次，是对单一客户过度依赖，其中第二大客户销售额报告期内显著下滑；再者，是商用展示柜产能利用率不足曾一度劳务派遣严重超标。此外，从关联交易角度看，与万朗磁塑、高新塑业以及太通制冷等企业存在大量交易，这也引起了监管部门的关注。

截至招股说明书签署日，公司董事长顾维直接持有公司39.46%的股份，而通过宁波雪祺间接持有的0.08%合计控制47.91%。志道投资成为第二大股东，其持股比例达到22.81%，时乾中位列第三大股东，其持股比例为9.04%。

报告期内，雪祺电气从万朗磁塑等关联方采购吸塑加工服务，这些关联交易金额高达数千万元。而2018年万朗磁塑IPO被否，该问题也是证监会审查的一项重点。此外，一些主要客户如云米科技销售额持续下滑，也给公司带来了压力。

尽管如此，在境外销售方面，公司呈现出明显增长趋势，并且收入规模与占比均有所提升。但是，与同行业可比公司相比，雪祺电气毛利率普遍低于平均水平。这可能与A股暂无完全以ODM为生产模式的大冰箱制造企业有关，以及业务结构、销售模式、产品结构以及销售市场等差异所致。此外，由于业务规模和发展阶段与同行业可比公司不同，因此也影响了毛利率水平。