我国家电冰箱市场上，海尔、美的和海信三大品牌占据了主导地位。其中，海尔是产量最大者，其次是美的，海信则排在第三位。奥马电器也有一定的市场份额。不过，这些知名品牌背后，还有一家名不见经传的企业——合肥雪祺电气股份有限公司（简称：雪祺电气）。它通过为其他品牌代加工产品，为国内外知名厂商提供容积400L以上的大冰箱和商用展示柜等产品。

雪祺电气计划在深交所主板上市，由中信证券作为保荐机构。本次发行股票总量不超过3,419万股，其中公开发行股份数量将占本次发行后的已发行股份总数的25%。募集资金将用于年产100万台嵌入式冰箱项目、提升冰箱零部件自制能力以及研发中心建设。

尽管雪祺电气是一家小型企业，但其股权分散且向第三大股东公司采购金额巨大。此外，它单纯依赖ODM业务，其毛利率仅与同行一半多一点。而2019年前五大客户营收占比高达80.94%，但第二大客户报告期内销售额下滑明显。

公司前身雪祺有限成立于2011年6月27日，由两位投资者共同出资设立。2022年1月，公司整体变更为股份有限公司。在此之前，一些关键股东进行了股权转让，而顾维作为董事长直接持有公司39.46%的股份，并通过宁波雪祺间接控制8.45%的表决权，使其成为控股股东和实际控制人。

截至招股说明书签署日期，志道投资是公司第二大股东，而时乾中则是第三大股东。报告期内，雪祺电气从几个关联企业采购吸塑加工服务，其中万朗磁塑交易额尤为庞大。这可能会引起监管机构对关联交易的关注，因为万朗磁塑曾因IPO被否而面临问题。

对于毛利率较低的问题，公司解释说目前A股暂无完全以ODM为生产模式的大冰箱制造企业，因此选择了创维电器、新宝股份、奥马電器和比依股份作为可比行业标准。此外，由于业务规模和发展阶段与同行业可比公司存在差异，也导致毛利率相对较低。

报告期内，大部分收入来自于ODM模式，而这种模式下的产品毛利率相对较低。而主要客户包括美的集团、小米集团、美菱集团和太古集团等，这些客户集中度很高。然而，从云米科技购买商品的情况显示，该客户销售额持续下降。此外，对应收账款等流动资产比例偏高，对短期偿债能力影响较大的情况也是一个值得注意的问题点。