衰退周期下，三一重工“四面楚歌”：3C自动化设备龙头企业遭遇挑战

在工程机械板块，作为国家名片的“中国制造”代表企业，三一重工集多光环于一身。然而，为何昔日行业龙头、白马如今变成了韭菜收割机？

2020年9月30日，由于连续股价下跌，三一重工股东数降至26.17万，为阶段性低点。从2020年12月31日开始，投资者开始抄底之旅，但公司股价却一直下沉，大量投资者被埋。

机构投资者操作正相反。个人在抄底，而机构撤离。数据显示，在2020年底，基金持仓1283家，持股13.11亿股；但到2021年底，只剩112家持有8604.51万股。

三一重工虽是国家名片，却陷入了衰退周期。在强周期行业中，即使是行业龙头，也无力与周期抗衡。

谁能拯救下行中的工程机械？根据数据统计，最能够拉动的是基建，其次是矿山和房地产。但房地产新开工面积减少，对未来需求逻辑短期不可靠。

上游资源板块高景气状态带动矿山开发，并可能成为推动工程机械的一个重要领域。而基建投资也可为逆周期调节提供工具，但是否能有效刺激经济尚需观察。

本文作者 ｜ 刘超然

来源 ｜ 英才杂志