在业绩增速放缓、股价大幅下跌的背景下，石头科技遭遇了众多股东的集体减持潮，连董事会成员也不吝其力。利空消息接踵而至，小型投资者纷纷心生忧虑。

尽管如此，一些机构依然不断地为石头科技打气，并给出了1500元的目标价，但有多少人敢于据此买入呢？

增长停滞

主营扫地机器人的石头科技（688169．SH），曾被誉为白马股、“扫地茅”，但它在过去的一年里交出的成绩单并不亮眼。

公司近期披露的业绩快报显示，2021年营业总收入58．37亿元，同比增长28．84％；归母净利润14．02亿元，只是同比增长2．40％；扣非净利润更是首次出现负增长，同比下滑1．52％至11．89亿元。当年的前三季度，公司归母净利润和扣非净利润仍保持一定增幅，这表明业绩是在第四季度出现较大下滑。

虽然石头科技盈利能力仍然强劲，但业绩增长几乎陷入停滞，这无疑给了投资者一个沉重的一击。

回顾2016年至2020年间，由于营业收入从18.3亿元猛增至45.30亿元；归母净利益更是从-1124万元跃升至13.69亿元，这几乎完美诠释了科创板企业高成长性的特点。

对于2021年的业绩表现，石头科技解释称，由于外部因素影响，如全球运力紧张、集装箱滞港、船舶跳港和运输周期不畅，对公司收入增长造成了一定影响。此外，该年度中期，加大研发和销售费用投入也对全年业绩产生了影响。

深层次原因，则来自市场竞争日益激烈。

中国扫地机器人的销售渠道9成来自线上电商平台，其中一超多强局面形成。2020年，其市场占有率达41%，小米、云鲸等其他品牌分别以16%、11%及11%份额并列第二。线下渠道由于科沃斯布局早，在市场占有率超过80%。

刚刚过去的一年里，即使如此，对抗还是继续进行着。

自2020起，以1500元目标价支持的机构不懈努力，为石头科技敲响边鼓。但这是否足以让更多人踏上这一路呢？

雷军“补刀”之举

在发布业绩快报当天，不少股东如约降临，再次预告减持动作，无疑加剧了中小投资者的担忧情绪。

随后，有传言指出昌敬计划退出管理层职位，将转向更加专注于技术研发，而不是行政管理。不过这个信息尚未得到官方确认，因此是否真实或何时发生还不得而知。

昌敬与雷军之间的情谊始终存在争议。一方面，他对雷军抱有一定的尊敬之情，因为他认为雷军是一个很好的导师。而另一方面，也有人指责昌敬背离自己的初衷，因为他似乎开始走向小米化道路，从而失去了原有的创新精神和独立性。

这场关于改变方向与坚守初心的大戏，还将如何演绎？只可待观。